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IC封测投顾敲锣加码

发布时间:2020-07-21 19:03:58 阅读: 来源:管道泵厂家

今年IC封测产业出色,业者订单、产能满载,第二季不仅跳脱「五穷六绝」淡季困境,预期将有不少业者会在第二季里,出现挑战历史新猷,引来券商与投顾研究报告中,纷纷建议客户加码封测族群。日前群益证券就叫进超丰,目标价上看45元;统一投顾也建议加码欣铨(3264),目标价给予29元。

本文引用地址:群益证券指出,超丰2月受到工作天数减少影响,营收较1月下滑17.1%,但农历年后,消费性电子、低价游戏及玩具产品市场开始回温,MCU出货量增加,预估3月营收有机会回到9亿元以上水平,再挑战历史新高。第二季进入消费性电子旺季,配合五一长假的来临,客户对后势乐观,预估超丰第二季产能利用率可维持在第一季88%以上,营收获利持续成长,预估今年税后EPS3.76元,建议维持「强力买进」,目标价45元。

预估超丰第一季营收为26.53亿元,季增率9.2%,毛利率则因产能利用率上升而上扬至24.8%,税前获利估5.6亿元,又较前一季成长14.1%,单季EPS0.88元。第二季进入消费性电子旺季,季营收拉高28.43亿元,季增7.1%,税前盈余6.24亿元,税后EPS0.98元。今年资本支出10~14亿元,折旧费与去年相近10~11亿元,原厂布建Copperwirebonding产线,最快今年第二季将会有铜打线制程产品的营收贡献,产能大增及景气复苏,估今年营收为112.92亿元,年增率30.7%,税前盈余23.91亿元,税后EPS3.76元,年增率47.5%.

今年欣铨营收成长性明显高于产业平均,且获利在近年节制的资本支出影响下,可望创下历史新高水平,统一投顾研究部预估ROE将由过去5年平均15.7%提升至17.7%,给予29元目标价(1.8x2010BVPS),投资建议为「买进」。

由于测试厂去年业绩遭受压缩程度较产业平均为甚,例如整体半导体及晶圆代工产业仅较08年衰退10%,但晶圆测试厂普遍衰退2成。在偏低的比较基期及明确的产业复苏趋势带动下,今年可望享有较高的成长力道。预估今年营收44亿,年增率50%,毛利率42%,业外新加坡厂小幅贡献5000万元获利,税后EPS预估达3.04元,突破历史新高。

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